东阿阿胶前景待考 驴皮价格上涨且供应缺口加大

股价一度跌停的东阿阿胶前景待考。财报显示，东阿阿胶业绩增速创近12年来新低，未来增长空间有限。同时，东阿阿胶还面临着成本不断上涨的难题。此外，更有舆论方面的压力。

东阿阿胶的业绩增长正在陷入瓶颈期。2018年第一季报显示，报告期内，公司实现营业收入16.96亿元，同比增长1.17%，大幅低于去年同期的13.03%；归母净利润6.09亿元，同比增长0.8%，大幅低于去年同期的11.06%；扣非净利润5.97亿元，同比增长2.02%，大幅低于去年同期的12.01%。

2017年年报显示，去年全年，公司实现营业收入73.72亿元，同比增长16.70%，较2016年同期的15.92%略有上升；归母净利润20.44亿元，同比增长10.36%，较2016年同期的14%继续下滑。从业绩增速来看，该公司已经创下了2006年以来的新低。

实际上，从营业收入、净利润的同比增长比率来看，2015年以来东阿阿胶均呈现出明显的下滑趋势。对于这一趋势，二级市场也给出了反应。自2018年以来，截至5月9日收盘，东阿阿胶股价累计下跌了6.59%。据统计，东阿阿胶股价较历史最高位72.71元下跌了22.6%。

而从主要流通股东的持股数量来看，则变动不大。业内人士则普遍认为，“水煮驴皮”事件也在一定程度上影响了消费者和投资者的信心。

另一方面，阿胶系列产品的核心原料——驴皮的价格则在不断上涨，供应缺口也越来越大。在这种情况下，东阿阿胶开始不断谋求控制驴皮资源。这一道路能否走通目前还存在疑问。

有业内人士认为，东阿阿胶的产品单一，开发的部分新品也难以形成持续稳定的业绩，东阿阿胶未来缺乏一个明显的增长空间。东阿阿胶可以考虑稍微放缓涨价，加大复方阿胶浆的品牌推广力度，在美容养颜市场，对真颜小分子阿胶片进行重点培育，寻找新的增长点。

其实，对于东阿阿胶股票骑虎难下的情形，投资者心理也有些矛盾。继续持有吧，怕股价继续下跌；卖出吧，有些是被套牢还没回本，有些则是惦记着以前的白马行情。东阿阿胶股价未来走势如何？且观望观望吧。