交行连平：下半年经济增长仍存在一定压力

7月18日，在由中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）主办的2019债券年会上，交通银行首席经济学家连平表示，总体上，下半年我国经济增长仍存在一定压力，但全年GDP增速实现6.3%左右还是有很大概率。

连平进一步表示，目前来看信贷增长是平稳的，但不能忽视的是，近年来，银行负债端尤其是存款的增长显著低于贷款增长幅度5%左右。这种状态持续存在会削弱商业银行信贷的投放能力。“当然，实体经济的需求对信贷投放的影响也较大。随着信贷投放能力和实体经济需求走弱，今年以来信贷增速逐步回落，并未出现市场所预期的明显上升。”

“加之银行业表外业务还在继续收缩中，其中也有一部分业务由表外走到了表内，占用信贷额度，所以目前信贷增长的规模以及速度还不够理想。”连平称。

连平预期，运用逆周期调节政策加以推动，今年下半年信贷仍有望保持平稳增长。现在主要的问题在于社融，社融从2017年去杠杆以来发生了很大的变化，表外业务持续大幅负增长，目前该状况还没有根本改变。“除了信贷以外，我们还要发展直接融资、影子银行融资等，这是实体经济多元化融资的需要。”

他认为，随着目前逆周期政策的推动以及市场流动性状况的改变，下半年非信贷的社融应该会有相对较快的增长。这是宏观政策逆周期调节中的重要构成部分，也是货币政策传导改善的重要环节，有利于经济运行。