航新转债30%+收涨第一 正股走势影响转债市场涨幅

今天上新的航新转债和花王转债，是转债市场涨幅榜的第一和第二。航新早上开盘就是130，直接停牌半小时，复牌之后立刻拉升出144.79的日内最高价，之后一天的走势就是小步慢跌，最终收涨31.99%，收报131.99。

相比之下，花王转债的表现逊色很多。开盘价122.51，也是停牌半小时，复牌之后价格上一点向上的努力也没做，直接一路向下，最终收涨13.45%。

早盘里面分析过数据，这两只转债的主要股东虽然都参与了配售，但是奈何股权太分散了，航新的前三大股东足额配，才掌握17.8%的比例，剩下的80%+的份额都在市场上。

花王也一样，主要的两大股东足额配了，才10.57%，市场上散落着接近90%的比例。筹码不在自己手里，话语权就不在自己手里。

不管是本来就有公司的股票，配了转债的散户，还是爱好打新债的散户，转债上市首日必抛，基本就是大家的共识了。持有下去夜长梦多，还不如在这种首日基本不会破发的局面下，稳稳收个红包落袋为安为好。

其他涨幅排名靠前的转债，正常的都是受正股上涨、正股所在板块影响，转债出现拉升的。比如，汽模转2、联创转债。最近汽配概念转债经常有不错的表现，单看汽配看不出什么门道，和汽配行业板块相伴的，就是特斯拉概念板块。

这两个板块放在一起一看，涨跌就很能找得到逻辑了，毕竟很多做汽配的公司，就是特斯拉的供货商，或大或小沾得上特斯拉的光。像天汽模、联创电子，今天正股、转债一起涨，就是受益于特斯拉概念指数的拉升。

天汽模原本一天走的稳稳当当，14：38直线拉到涨停，转债的走势和正股贴合非常紧密，也同时走出了直线拉升的趋势。

但联创电子明明正股触板的时间比天汽模更早，确定趋势这么明显，转债的涨幅为什么还会远远落后于汽模转2呢？这就要回到溢价率上来看了。

汽模转2昨天收盘溢价率是3.93%，联创转债昨天的收盘溢价率已经达到了41.64%。溢价率这个指标，简单一点理解，就是衡量转债相对于正股是便宜还是贵的指标。

溢价率越低，就说明转债相对正股来说价格贴的越近，如果是负溢价率的话，那就是转债比正股还便宜。如果是处在转股期的转债，负溢价出现，就意味着左手买了转债，右手转成股票去卖掉，就能赚个差价。

溢价率高了，其他条件不变的情况下，就需要正股使劲上涨才能让溢价率得到收敛。这么来理解联创转债今天的表现，正股使劲涨，转债的涨幅要小很多，到收盘，溢价率就从昨天的41.64%收敛到了今天的36.43%。

意思就是大家都觉得转债和正股比起来，价高的有点多，虽然正股今天涨的很不错，但转债本来就贵这么多了，已经透支了正股的一部分涨幅，都担心价格给的太高，会掉头向下。

从溢价率的角度来看今天涨幅榜排名前十的转债，除了今天刚上新的花王、刚刚分析的汽模转2，是个位数水平，还有排名第十的火炬转债出现了-0.24%的溢价率，还有航新转债11.32%还算不错。

剩下的转债，溢价率偏高就比较普遍了。尤其是凯龙，炒到了70.05%。还有民用炸药概念的同德，也是达到了50.61%。从换手率的角度来看，凯龙85.85倍排名第一，横河52.57倍排名第二，同德33.11倍排名第三。

同德10月9号才进入转股期，在此之前的炒作不会有什么负担，发行规模1.44亿，流通市值24亿，民炸概念一沾上军工走高，拉升看起来就很有道理……换手率能和凯龙、横河并肩，这炒作痕迹也就不用多说了。

双高转债T+0的日内刀尖舔血的玩法不适合我们普通小散的，涨跌根本无法预测，想投资转债，就去专注那些低溢价、正股质地好的下手吧。