资金收益快速下降 理财遭遇资产荒

今年三季度，股市下挫叠加信贷宽松，资管市场的“资产配置荒”抬头，一端是信贷资产风险太高、另一端则是货币市场收益太低，大量资金无处可去。不少机构分析指出，从目前经济增速持续放缓情况看，理财市场或将进入低利率时代，投资人不妨提早做好应对。

资金收益快速下降

理财遭遇“资产荒”

收益率下滑，信用风险上升、优质资产减少，银行下半年以来有效资产锐减，直接影响理财资管市场可投资资产标的的数量和收益率，不少理财产品直接面临“资产荒”。

央行发布数据显示，社会融资规模增量前三季度为11.94万亿元，较去年同期少增5786亿元，经济下行压力较大已经影响到实体经济前三季度融资总体需求，银行资产端收紧，间接导致理财市场负债端项目“僧多粥少”。

据银率网最新报告显示，9月份161家商业银行共发行4634款银行理财产品，环比减少2.17%。银率网分析指出，三季度以来，理财产品整体发行量持续缩水，尤其是国有银行和股份制银行的发行量缩减明显。

与此同时，市场利率也不断下滑。全国银行间同业拆借中心数据显示，8月份，2个月以内的质押式回购平均利率都在2.9%以下。9月份虽有所回升，但整体货币市场收益率水平仍然较低。9月份，3个月质押回购平均利率仅为3.1621%，同业拆借利率也仅为3.1442%。

市场整体利率水平下滑拉低了整体理财产品收益率。普益财富统计显示，9月份，1个月以下固定收益类理财产品平均预期收益率为3.68%，环比下降0.20个百分点；1个月至3个月期理财产品平均预期收益率为4.63%，环比下降0.13个百分点；3个月至6个月期理财产品平均预期收益率为4.79%，环比下降0.09个百分点；6个月至1年期产品平均预期收益率为4.87%，环比下降0.12个百分点；1年以上期理财产品103款，平均预期收益率为5.16%，环比下降0.23个百分点。