蚂蚁花呗ABS成功融资40亿 借呗ABS发行仍暂停

蚂蚁金服的消费金融业务，再次踏上通过ABS融资的道路，蚂蚁花呗ABS成功融资40亿获准发行，记者从蚂蚁金服官方处获悉，以蚂蚁小贷消费金融为基础资产的ABS产品已经获交易所批准发行，目前进入邀约询价阶段。

1月17日晚间，中金公司一位债券销售对记者透露，最新一期蚂蚁花呗ABS已经完成发行，其中，优先A利率为6%。由于市场需求高于预期，临时将这一期发行量从25亿上调至40亿。

一位券商固收分析师对记者表示，花呗ABS是比较优质的资产。另外，由于有消费场景，花呗ABS不会因现金贷资产证券化叫停而受限，但考虑到杠杆的限制，将关注后续发行的速度。机构认为，受现金贷要求和小贷公司ABS融资回表影响，2018年消费金融ABS发行量预计将有所回落，难以超过17年的发行量。

40亿花呗ABS成功发行

据了解，此次蚂蚁花呗ABS的簿记于1月17日14时正式开始。簿记工作开始前，一位参与发行的债券销售对记者透露到，本次发行额度预计为25亿。

随着簿记工作的开展，记者了解到，由于市场需求旺盛，此次发行额度由此前预估的25亿临时上调至40亿，其中优先A利率为6%，发行场所为上交所。

北京一位券商固收分析师对记者表示，其实花呗ABS还是比较优质的资产，由于有消费场景，花呗ABS不会因现金贷资产证券化叫停而受限，但考虑到杠杆的限制，将关注后续发行的速度。

蚂蚁金服微贷事业群资深总监邵文澜称，蚂蚁小贷制定了相应的有关现金贷新规落实方案，本次蚂蚁小贷ABS已获得储架额度，首期以蚂蚁花呗为基础资产发行。蚂蚁花呗和借呗未来将根据监管政策导向，合理安排发行额度。

几位接受采访的非银机构投资者则对记者表示，尽管没有参与本次投资，但是会对此次花呗ABS发行情况保持密切关注。

中金公司固收分析师张继强认为，受现金贷要求和小贷公司ABS融资回表影响，2018年消费金融ABS发行量预计将有所回落，难以超过17年的发行量。但作为一个典型的“强资产弱主体”品种，消费金融ABS的发行量仍然不会太低，依然是企业ABS市场的一个重要品种。

借呗ABS尚未重启

尽管花呗ABS目前已经获准发行，但借呗ABS尚未重启。记者注意到，自2017年11月8日起，借呗ABS就已暂停发行。

第一财经记者了解到，借呗业务由重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司运行，而花呗业务则由重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司运行。

“借呗与花呗最大的不同在于，花呗其实是有场景的，借呗的资金用途则无法监控。”交通银行金融研究中心高级研究员何飞认为，由于过去几年中，蚂蚁花呗的消费场景已经广泛铺开，风险也相对可控，未来蚂蚁金服可能会围绕花呗去开展更多动作。

何飞进一步分析到，此前对于大部分的用户来说，借呗的额度通常要比花呗额度高很多，而银行信用卡消费额度通常是高于提现额度的。借呗这样的战略可能是为了获得更高的盈利，但是也存在风险，且不符合当前的监管政策。

2017年12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》明确规定，暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。

何飞提到，近期蚂蚁金服在用户层面作出了一系列调整，包括关停了部分用户的借呗额度，也是配合监管要求的表现。