国家救市百天记：打击做空 限制股指期货引争议（2）

怀揣着对“国家队”进场维稳的预期，7月6日早盘三大指数大幅高开，逾千只个股大面积涨停开盘，但迟迟未等到“国家队”入场的信息，随后市场出现快速跳水，千股跌停。而被寄予厚望的“国家队”在中午才传出消息，将于下午开始入场操作。原本的一则重磅利好，由于入场时效性太差而大打折扣，投资者信心再受打击。

而在入场之后，“国家队”也在不断地“试错”中摸索救市经验。起初，“国家队”主要集中资金大力购买蓝筹股，意图抑制指数下跌从而带动市场人气。但是，实践中发现单纯地购买蓝筹股并不能解决千股跌停的难题。随后，“国家队”开始改变战术，在布局蓝筹股的同时，也集中买入中小创个股。

而新战术也快速起到效果，7月9日、10日、13日A股市场出现了罕见的报复性反弹。随后在指数日趋企稳的前提下，“国家队”逐渐减少了对市场的干预。然而在多种利空综合影响下，A股仍然开启了二次探底模式，并创出2850点的新低。随后，从9月初开始，50多家券商再度输血千亿元，为“国家队”提供充足的维稳弹药。在“国家队”的护盘之下，A股市场终于再度企稳。

打击做空战：

限制股指期货引争议

在救市大战中，打击做空似乎像是一个迟来的主战场。尽管股市自6月15日就启动暴跌，但整场打击做空的战役却在8月才全面燃起硝烟。

监管层打击做空的措施主要体现在三方面，一是限制股指期货，二是清查异常证券账户，三是限制融券卖空。其中最受争议的就是对股指期货的限制。

监管层将目标转移到股指期货的时间大概是在8月3日，当时中金所开始认定单个合约每日报撤单行为超过400次、每日自成交行为超过5次的就是异常交易行为。然而这似乎收效甚微，当日沪指依然下跌1.11%。

或许是因为股指再度暴跌，同时市场上又有一些呼声，8月底，中金所终于将注意力集中到股指期货开仓数量的限制上，从8月26日提出600手的最高开仓量限制到8月28日100手的限制，再到9月2日10手的开仓量限制，一周时间，股指期货几乎接近于关停。而在这期间，股市也正好暂时稳住了跌势。