国家救市百天记：打击做空 限制股指期货引争议（3）

其实，市场上一直有一种声音认为，监管层在股指期货上动刀是把错了方向。期货界人士墨七宝就对北京商报记者表示，“股指期货这次是躺枪，比窦娥还冤。股指期货只是一个对冲工具，是股票市场的影子，大树的叶子。救市应该要正本清源，而不是打击衍生品市场。自从去年放开私募基金以后，我国的对冲基金飞速发展，限制股指期货后没有了对冲工具，很多私募基金将面临无法对冲甚至被动清盘的情况，对市场产生了负面影响”。

但是在股市巨震的特殊时间，这恐怕也是没有办法的办法，只是可能来得晚了些。人天经济研究咨询中心主任黄人天在接受北京商报记者采访时评价说，“限制做空是必要的，股指期货限制太晚，损害已经造成，这是金融自由化思潮长期占据主导地位的结果，认为所谓接轨西方的买空卖空、杠杆交易、混业经营、资本账户自由化等都是金融现代化必需的，却不顾中国人治暗箱多、法治化欠缺、投资者多为散户、监管水平差等客观国情”。

上市公司回购战：

一剂救市良方

上市公司在这场救市大战中也是一个非常重要的角色。股市暴跌后不久，创业板首批28家上市公司的实际控制人以及浙江、湖南、山东等多地的上市公司集体发声，宣布通过增持、回购、暂不减持等方式稳定股价。以首批行动的上市公司为例，截至7月9日，就有655家上市公司公告了稳定股价的措施。

事实上，上市公司的积极行动，在一定程度上也确实给市场注入了一些信心。7月9日股市反弹的那段时间，除了证金公司的护盘之外，也是有这些因素的促进。至今为止，上市公司稳定股市的举措也是市场评价较高的救市良方。

云南财经大学金融学院证券系主任陈晓丹在接受北京商报记者采访时评价说，股灾之下基于稳定股价目的以及应监管层要求，大股东对股价严重偏离价值的股权加大增持力度以及其他一系列措施，可以看做是大股东和管理层在监管层的引导下做出了保护投资者利益的姿态，这是一种进步。在股灾这种极端市场环境下是必要的，也是有一定效果的。