万科A“周一不见” 宝能系兑付压力仍然较大（2）

蒙面白衣骑士

对于潜在的白衣骑士，万科已就有关可能交易与潜在交易对手签署了一份合作意向书，列出双方就拟议交易原则上的初步意向，具体为万科有意向通过新发行股份方式及现金支付方式购买潜在交易对手持有的目标公司权益。

根据公告，此次重大资产重组中，万科预计将收购多项境内外资产，若重组进展顺利，将有助于提升万科在地产核心业务、新业务和海外业务方面的市场地位，并完善公司产品线布局。

万科公告称，目前重大资产重组尚处于前期谈判和初步尽职调查的阶段，具体交易对价、支付方式、交易结构、目标资产具体范围都在谈判过程中，交易相关细节和结果尚存在重大不确定性。

除此之外，万科还在与其他潜在交易对手方就其他潜在收购标的进行谈判和协商。对于潜在交易对手，万科只字未提，仅有的描述是相关潜在交易对手未来存在可能被视同公司关联人的情形外，当前公司洽谈的所有潜在交易对手目前均不构成《深圳证券交易所股票上市规则》所界定的关联人。

不过，万科在公告中还透露出一些蛛丝马迹。万科自停牌期间和多个潜在的交易对手开展谈判，围绕潜在收购标的，对双方的战略整合方向、此次重大资产重组的交易安排进行探讨，并于2015年12月25日就有关可能交易与其中一名潜在交易对手签署了一份意向书。

回顾12月25日“宝万之争”剧情：在停牌之前的18日，宝能系与安邦大举抢筹万科A股，直至中午停牌后，宝能方面总计持股比例为24.26%，安邦方面为6.18%。

正当市场误以为宝能系与安邦是“一伙的”之时，这出大戏来了一个“峰回路转”的反转剧情：12月23晚间接近24日凌晨时分，万科和安邦相继发布声明，万科欢迎安邦成为重要股东，安邦则支持万科。

时间点的巧合并不能完全说明安邦可能是潜在的交易方，但不排除安邦在此间充当了牵线搭桥的角色。而结合王石近期动向来看，王石频频在深圳、香港、北京以及杭州等地奔波，除了参加行业会议发表演讲，与机构投资者交流之外，不排除也参与了重组事项的谈判，神秘白衣骑士或隐于上述地点。

宝能全身而退否

尽管万科A“周一不见”，万科H股早在1月6日就已经先行复牌。从股价看，开盘后半小时内，万科H跌幅一度逾12%。截至6日收盘，万科H股收盘价为20.8港元/股，全天跌幅为9.17%。此后，股价连续八个交易日持续下挫。截至15日收盘，万科H股17.48港元/股。从A股方面来看，今年以来沪指跌幅接近25%。万科A停牌前价格为24.43元，复牌后参照H股复盘后的跌势，股价下跌应该是大概率事件。

此前，宝能系斥资逾400亿元大举购进万科A，持股成本价约15元/股，尤其在今年12月以后，宝能系通过8个资管计划增持万科A股份的成本价接近18元/股，且该上述资管计划均设置了0.8的平仓线，若参照当前万科H股股价，已然跌穿了宝能系的平仓线。