两融余额料21连降 融资买入降至低点阶段底接近

自2015年12月31日起，两融余额就步入连续下降通道，21个交易日中有20个交易日连续下降。

至截稿时上周五的两融数据尚未发布完全，不过，从沪市单方面额度来看，在上周五的报复性反弹中，两融余额大概率延续“21连降”态势。截至1月28日，两融余额从去年底的11743亿元降至9154亿元附近，萎缩将近2600亿元，距离去年下半年最低点仅一步之遥，这或意味着阶段底逐步接近。

融资买入降至低点

Wind数据显示，1月28日两融余额收于9154.66亿元，环比上一日再度下降163.63亿元，这已经是两融余额连续第20个交易日环比下降。

尽管上周五的数据尚未发布，但从沪市29日的数据来看，两融余额为5345.69亿元，较上周四的5389.40亿元进一步回落，可见融资客大概率趁反弹降杠杆，并未急于加仓介入。如果按照以往惯例，深市的两融情况基本与沪市走势相似而不是相悖，预计尚未发布的深市也将延续小幅回落态势，由此两融余额将维系“21连降”格局。

明细数据显示，1月28日的融资买入额降至阶段低点，显示出市场情绪落至“冰点”。当日的融资买入额为294.30亿元，仅次于1月7日的166.38亿元，位居去年下半年以来次低位。

整体来看，1月以来28个申万一级行业均出现不同程度融资净偿还，其中，休闲服务行业两融标的股的数目最少，因而净偿还额也最低，为4.50亿元，其余行业的净偿还额均超过27亿元。休闲服务和建筑材料行业1月累计净偿还额较低，均未超过30亿元。非银金融、计算机和医药生物行业净偿还额较高，分别为286.47亿元、176.77亿元和171.36亿元。

个股来看，1月以来仅有16只个股获得融资净买入，多达875只个股遭遇不同程度的融资净偿还。其中，中信证券(600030)、中国平安和中国重工(601989)在1月的融资净偿还额最高，分别为36.88亿元、25.15亿元和24.13亿元；海通证券(600837)、太平洋(601099)、同方股份(600100)和京东方A等在内的19只个股净偿还额超过10亿元。