医药行业增速整体回升 四维度掘金相关个股

医药也被认为是当前背景下抗通胀的一大板块。当前行业增速整体回升，今年前10月，医药制造业行业累计销售收入同比增长9.60%，毛利率的提升保证了行业盈利能力的小幅上升。信达证券分析师李惜浣预测，2017年医药制造业行业收入增速约10%-12%，利润增速在12%-15%之间。

从行业基本面来看，华安证券研究所指出，医药行业步入新常态，预计行业在新政策带来的红利下仍可保持在10-15%区间稳步增长。建议关注医改带来的存量空间整合和部分领域的新空间。医保方面，全民医保制度基本覆盖完成，医保已成为我国卫生费用支出的主要买单者，而随着老年化程度的加剧，医保控费在所难免，但依然可以把握医保目录调整为优势企业带来的结构性机会。

医药方面，药品领域面临审批制度改革、一致性评价、两票制等重磅改革，可以关注政策所带来的行业整合和洗牌的机会。医疗方面，分级诊疗和公立医院体制改革是重中之重，建议关注分级诊疗为基层领域带来的投资机遇，以及医药分开、医生劳务价值（医疗服务价格）重估的机会。另外，精准医疗逐步进入落地阶段，可关注业绩稳步增长布局全面的个股。

从投资标的的选择来看，华安证券提倡业绩为王，重点推荐优势领域龙头或绩优股。“业绩仍然是自下而上选股的重心，推荐优势领域的龙头或业绩稳定增长的公司，重点推荐泰格医药、华海药业、山河药辅、迪安诊断、安科生物。”

结合行业的政策面和基本面，以及机构的持仓比例和资金需求，李惜浣认为2017年医药行业应关注4条投资主线：第一、医保目录调整利好性价比高的创新药企业；如康恩贝、丽珠集团、葵花药业等公司；第二、药监系统改革利好创新药和CRO企业；如恒瑞医药、贝达药业、华海药业、泰格医药、*ST百花等公司；第三、医药流通行业整合关注区域龙头和连锁药店；如嘉事堂、瑞康医药、一心堂等；第四、类消费属性和业绩稳定增长等防御性较高的公司；如通化东宝、乐普医疗、片仔癀等。

广发证券罗佳荣则建议关注恒瑞医药、长春高新、丽珠集团、瑞康医药、美康生物、亿帆药业、金城医药、健民集团、人福医药、羚锐制药、中国医药。