两会将引爆新主题行情 混改投资逻辑不变（2）

政策指哪儿打哪儿

值得一提的是，对于混改主题概念股究竟应该怎样布局，李宝直言，“具体操作上，我们按着政策方向来步局，‘政策指哪儿我们打哪儿’。我们预计，机构也会考虑参与，甚至重仓参与其中。”不过，李宝也称，需要注意的是最好有基本面反转的或业绩能持续增长的标的股。

万晓微称，2016年底以来，市场对国企混改的预期显著提升，逐渐成为股票市场的风口。兵工集团混改方案、中粮集团深化改革的方案、部分地方混改实施意见出台等事件的推进，使得市场对混改主题增强信心。未来，市场将侧重期待新的混合方案的落实，从而捕捉投资机会。

“从投资逻辑来看，混改不是短期的热点题材，可以说是相对明确的投资方向。截至目前，混改相关主题的股票多数为市值较大的央企，因此需要较大的资金参与，股价才能上涨，而机构的资金量通常较大，从这个角度来说，机构是有可能有较多参与的。”万晓微分析道。

当天，广东雪球投资董事长李昌民对记者表示，2017年混改有望实现“由央企到地方”的突破，特别是供给侧改革压力较大的央企及地方国企将成为改革重点。

其中，在央企混改标的中，铁路资产证券化率较低、资本结构不合理，看好客价改革、货运改革标的。同样，军工资产证券化与军民融合战略指引下，军工集团优质资产有望注入的标的公司。

对此，浦银安盛基金亦认为，市场对混改预期包括以下几个方面，引入战略投资、股权激励对业绩提升力度较强，借壳、整体上市、各类激励等，标的公司混改公告发布后相关企业超额收益明显。

此外，前述沪上基金公司基金经理也称，当前，地方层面混改也在加快，云南白药混改有较大突破，上海在近期寻找5-10家国企作为员工持股的试点，整体来看，在加速。

“我们预计2017年上海国企改革动作将会持续全面铺开，上海地方国企改革概念板块值得关注。”该基金经理称。“目前，我们仍然看好那些重视内生增长、经营情况较好、有业绩支撑的板块及个股。尤其是对于‘一带一路’、PPP、混改等有叠加效应的优质板块。”