贵州茅台势力版图揭晓 外资机构“当家作主”

22日召开股东大会的贵州茅台，毫无悬念地成为近期A股市场最“吸睛”的个股。从年初至今，贵州茅台的涨幅达到32%，个股总市值从4200亿元增长到22日收盘的5550亿元，净增值达到1350亿。

这样一个数千亿市值的“巨无霸”，仍然出现了过千亿的市值增加。无疑是今年A股价值投资者和机构投资者的最重要投资机会。

无论是把握住了这个机会，还是错过了这个机会，贵州茅台都将是今年机构投资人盘点上半年投资历程时不能回避的问题。

于是，问题来了，不到半年时间内，逾千亿市值增长的茅台盛宴，究竟由谁分享？

内地机构“完美错过”

非常遗憾的是，从茅台上市以来，十多年重仓持有、斩获颇丰的内地机构投资者，近乎完美地错过了加仓大牛股的时点。

比如，公募基金在今年一季度，合计持有贵州茅台2305万股，相比年初的2201万股，仅仅增持了100万股。

所有公募基金的持股总数，大概只有同期港股通持股茅台的三成，比不过证金机构一家的持有总额。

当然，证金的投资过程也称不上完美，在一季度内，证金公司整体减持了茅台225万股左右。这些个股如果持有至今，能为证金公司多增值1.35亿元。

当然，最郁闷的还得数公募基金。

统计数据显示，今年一季度末，涉足茅台的重仓基金大约只有255只，这些基金户均持有贵州茅台不足10万股，以当时候的平均持股市值论，不足4000万元。所有公募基金持有贵州茅台价值89亿元，不足公募基金总持股量的1%。也不足贵州茅台市值的3%。

外资机构“当家作主”

与公募基金不同，QFII+借道沪股通入场的境外资金，成为了贵州茅台背后的“最大赢家”。同时，他们也成为了贵州茅台如今的“最大金主”。

根据港交所数据，截至5月20日，沪股通资金持有贵州茅台7274万股，占贵州茅台总股本的6.3%。是贵州茅台除国有控股股东外的第一大流通股东。

境外资金不仅有持股量，同时也牢牢掌握了茅台二级市场的“话语权”。

来自港交所的数据，在过去的一个月里，境外资金的进出几乎主导了“贵州茅台”的走势。

5月19日，贵州茅台大涨2.63%，拉出了过去一个月内的第八根中阳线。同期，沪股通资金买入贵州茅台1.036亿元，卖出0.83亿元，净增持2000万元。

5月16日，贵州茅台大涨2.52%。沪股通资金当日买入茅台4.04亿元，卖出0.31亿元，净增持3.72亿元。当日每成交100股茅台，就有20股被沪股通资金收入囊中。

再往前数，5月15日，4月25日等茅台大涨的日子，都有沪股通的增持身影出现。