债券市场走势持续低迷 多只基金公告清盘

今年以来，债券市场走势持续低迷，多数债基业绩表现不尽如人意。据统计，年内债基平均收益率仅为1.56%，且200多只债券基金出现亏损。在债券基金经理看来，目前债市情绪难以大幅好转，预计收益率将维持高位震荡。此外，未来银行理财等业务面临调整，债基或面临一定的赎回压力。据悉，近期已有多只债券基金公告清盘。

市场出现的利好因素并没有出现，无论是经济基本面超预期走强，还是金融监管超预期严格，均导致近期债券市场调整加剧。据东方财富Choice数据统计，近一个月债券基金平均下跌0.59%。

深圳一家基金公司的固定收益部投资总监认为，债券基金的这一波调整，一方面因为市场对流动性阶段性紧张的担忧；另一方面则因为四季度利率债供给压力尚存，且需求端大型机构配置力量相对偏弱，导致供需关系偏不利。

今年以来的债券基金平均收益也不尽如人意。据统计，截至11月27日，债券基金年内平均涨幅仅为1.56%。其中，有200多只债券基金出现了亏损，但也有近百只表现优异的债基收益率超过了4%。

华创证券分析师认为，未来打破刚兑、净值化管理、规范资金池对银行理财及其对应的债券委外将造成冲击。值得注意的是，近期已有多只债券基金公告清盘。从债券基金的清盘公告来看，不少债券型基金正是因为资金赎回导致基金规模过小而引发清盘。

一般而言，按照《基金合同》约定，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情形的，基金将按照基金合同的约定进入清算程序并终止，无需召开基金份额持有人大会审议。

例如，一家基金公司旗下的一年定期开放债券基金昨日公告称，截至11 月24 日，该基金的资产净值仅为735.4万元，基金份额持有人的人数为113人，已经触发《基金合同》中约定的终止条款，因此将终止合同并依据基金财产清算程序进行财产清算。

据统计，今年以来共计90只基金公告清盘。其中，债券型基金占比超过五成。此外，11月以来，公告清盘的债券基金已达到9只，还有部分债基公告了可能触发基金合同终止的风险提示。

事实上，未来银行理财等业务面临调整，债基或仍将面临一定的赎回压力。而债券市场依旧低迷，基金公司的“保壳”意愿也随之降低。

对于后市而言，业内人士认为，债券市场或许正在经历黎明前的黑暗。招商证券分析师认为，受到新规“去杠杆”预期的冲击，部分机构开始逐步缩减不合规产品的规模，债券资产也受到拖累，并加剧交易盘的离场。但从中长期来看，“资管新规”打击的是非标资产，包括债券和股票的标准资产将受益。

业内一位基金公司固定收益部投资总监认为，目前利率债的收益率水平已远高于历史均值，长期而言，将逐渐进入配置价值区间，但中短期仍需持续跟踪前期利空因素的边际变化，及时捕捉那些促使市场回暖的领先因素。