中小盘股成丘栋荣心头好 不惧市场震荡快速建仓

2015年，中小盘股颇受市场宠爱，彼时的丘栋荣却选择重仓蓝筹股，并因此一战成名。丘栋荣曾管理的汇丰晋信大盘股票基金，2014年9月至2018年4月总回报率达193.86%。

如今，在机构抱团白马股的时候，丘栋荣却再次逆向而行，明确看好中小盘股，以真金白银押注。不惧震荡调整快速建仓，丘栋荣究竟看到了哪些机会？

不惧市场震荡快速建仓

今年4月份，市场经历了一波快速下跌，成立不久的中庚小盘价值基金快速进场，在被问及快速建仓的原因时，丘栋荣表示，4月以来的市场下跌创造了比较合适的进场时机。“不是越涨仓位越高，而应该是越跌仓位越高，如果上证指数很快从3200点涨到3500点的话，那么我们的仓位可能就会很低，建仓就会很慢。”

7月16日，丘栋荣管理的第3只基金——中庚价值灵动基金成立，再次遇到了市场下跌。8月19日，中庚价值灵动混合基金开放申赎，基金当日上涨2.38%，其业绩比较基准上涨1.46%。果然，丘栋荣继续冲入股市捡筹码了。他的建仓策略没有发生变化：“中庚价值灵动基金的建仓策略以3000点为基准，如果跌到了2800点以下的话会更加积极，如果在3200点以上则会更加审慎。到目前为止，中庚价值灵动基金的股票仓位接近60%。”

不过，丘栋荣强调，基本面风险还没有完全释放。一方面，经济增速下行周期还没有结束；另一方面，从结构性风险来看，传统的地产产业链和供给侧改革产业链风险依然较高。他对上游周期品、下游消费品和耐用消费品，以及金融地产等领域的风险有些担忧。

“风险总是与机会相伴相生，那些风险释放比较充分，可能受益于整个经济下行的行业则蕴含着投资机会。”丘栋荣较为看好逆周期行业，包括以公用事业、电力、轻工、中游制造等为代表的对成本下行很敏感的行业；受益政策周期逆转的行业，例如，减税降费的政策对于很多中游制造环节的公司有比较大的帮助；成长性好，且同时与宏观周期相关度比较低的行业，具体包括医药医疗服务，电子制造、计算机和高端制造等。

坚定看好中小盘股

随着基金半年报的披露，基金的持仓情况也浮出水面，丘栋荣管理的中庚价值领航基金重点布局中小盘股。中小盘股成为丘栋荣的心头好，他所管理的中庚小盘价值股票基金明确以中证1000为业绩比较基准，这也是市场上为数不多以中证1000为业绩比较基准的主动权益基金。

中庚价值领航基金半年报显示，占基金资产净值比例超过2%的股票共有15只，截至8月27日，除了交通银行以外，只有福能股份、东方国信等5只股票市值超过100亿元，安正时尚、志邦家居、博彦科技等5只股票市值均低于50亿元。

近期中小市值的股票波动较大，在丘栋荣看来，有些股票调整得已经比较充分了，但由于投资者短期内不喜欢这种风格的股票而导致继续被忽视，这时候应该积极买入，后市反弹速度可能比较快。

谈及曾取得较多收益的大盘蓝筹股，丘栋荣表示，在过去两年市场的震荡调整中，蓝筹股股价一直在上涨甚至屡创新高，处于周期性风险较高的位置，性价比显著下降。站在当前时点，他非常看好成长股，尤其是中小市值成长股。

结合上市公司最新公告，还可以看出7月以来丘栋荣的调仓路径。截至7月23日，中庚小盘价值股票基金、中庚价值领航基金是火炬电子前十大股东，持股数量较6月底分别减少59.91万股、53.73万股。截至7月22日，中庚价值领航基金也是福能股份前十大股东，持股数量较6月底增加77.81万股。