市场多空分歧加剧 主流险企静待回调补仓时机

近期多空分歧加剧，作为资本市场主力军的保险机构如何操作？记者从多家大型保险机构处了解到，他们目前暂时按兵不动，静待回调补仓机会。

沪上一家大型保险资管公司认为，近期市场进入钝化时间，对于持续走弱的经济数据和持续走高的CPI数据的负反馈并不激烈，但同时也没有积极做多的动力和主线。政策温和且克制，预期管理持续且透明，市场认知也较为统一。

因此，上述保险资管公司认为，基本面和流动性均不支持上证指数近期快速突破3000点，但亦没有大的下行压力，预计市场会在震荡中调整结构。“我们的产品组合会维持中性仓位，还是以控制风险为主，目标是平稳收官。但同时如果市场有回调机会，我们将借机为明年布局。”

持此观点的不止一家机构。北京一家大型保险公司本周最新观点认为，近期市场出现了一些变化，潜在利好风险偏好因素有所缺失，预计短期内市场仍难有大行情。

但这家保险公司也提醒，他们并不是基于“类滞胀”逻辑而普遍性地看弱市场，而是从流动性趋弱的角度认为短期市场有回调压力。

之所以认为短期有回调压力，主要源于以下4点预判：一是CPI上行在一定程度上制约了货币宽松的进程；二是后续外资流入可能会趋缓，边际上难现持续放大；三是由于今年以来热点板块个股涨幅较大，有阶段性兑现压力；四是资本市场改革的利好影响是长期性的，短期内可能不会快速体现。

基于这样的预判，多家大型保险机构表示，在当前时点，应考虑采用稳健的投资策略。具体策略上，他们普遍认为，中期首推产业趋势更好的科技龙头，但阶段性可以考虑具备一定抵御波动能力的行业，尤其是受益于通胀预期的行业，包括农林牧渔、食品饮料等。另外，低估值行业包括汽车等，也有一定的配置价值。