欢聚时代终止私有化 资金短缺陷窘境路在何方？

分析人士认为，欢聚时代的核心业务直播也可能是本次叫停私有化的原因之一。因为该行业普遍存在“烧钱换生存”的现象，而私有化亦需要钱，资金瓶颈令欢聚时代陷入尴尬境地，而内地市场大环境的收紧亦令众多中概股的回归之路不那么平坦。

欢聚时代铩羽“回归路”

在美股市场被严重低估的情况下，去年至今，一大批中概股正在加速自己回归A股的速度。据不完全统计，目前已有合一集团、盛大投资在内的数十家中概股完成私有化。

然而，今年“战

略新兴板推出暂停”等消息对中概路回归A股提出了警示。证监会拟对中概股回归A股影响进行深入分析研究的言论，更是让一大批中概股紧张了起来。

6月15日晚间，中概股欢聚时代宣布，将正式撤回私有化要约。这意味着，始于2015年4月的中概股私有化大潮，出现了第一个“失败者”。

市场大环境趋紧

根据已披露的信息，欢聚时代董事会特别委员会收到一封来自董事长雷军和CEO李学凌一起组成的“买方团”邮件。邮件中，买方团宣布撤回2015年7月9日的非约束性私有化方案，立即生效。邮件表示，考虑到近期不利的市场状况，买方团已决定不再继续推动欢聚时代的私有化。

公开资料显示，欢聚时代于2012年11月在纳斯达克上市，为国内知名的网络直播平台公司。2015年7月，欢聚时代宣布，董事会接到来自董事长雷军和CEO李学凌的私有化要约，以每股美国存托股（ADS）68.50美元现金收购买家联盟尚未持有的全部已发行普通股。

2015年年报显示，欢聚时代2015财年净营收为人民币58.97亿元，比2014财年增长60.3%。去年净利润为人民币10.33亿元，2014财年则为人民币10.65亿元。

今年3月，欢聚时代私有化计划突然快速启动。但不料，看似顺利的私有化进程在5月遭遇变故。

对于叫停原因，IT行业资深分析师唐欣在接受记者采访时表示：“一是国内资本市场一直不景气，中概股回归A股上市难以获得高估值；二是政策上存在不确定性，战略新兴板暂停后，证监会对于中概股回归A股一直没有明确表态支持；三是国内融资成本趋高，筹措私有化所需的资本需要付出更多的代价，与可能的业务前景相比，并不合算。”

“外汇管制也是一个因素。现在很多中概股回归都是从国内募集资金。”东北证券分析师陈亚龙在接受记者采访时说。

事实上，欢聚时代叫停私有化的传闻从5月12日就在市场流传开来。有业内人士爆料，投资人收到欢聚时代发出的消息称，“由于目前国家资本市场政策不明朗，买方团决定将本项目先暂停，待时机成熟时再行启动。”

5月5日晚，“中概股回归”将叫停的传闻使得A股壳资源相关股票大跌。

中国证监会新闻发言人张晓军6月10日在例行发布会上称，市场上对在国外上市中资公司通过并购重组在A股上市提出质疑，认为这类企业回归A股有较大的特殊性，特别是对境内外市场的明显价差、壳资源炒作应该高度关注。张晓军表示，中国证监会正针对这类企业通过首次公开募股（IPO）、并购重组回归A股市场的影响进行深入分析和研究。

此言一出，欢聚时代、陌陌、奇虎360、世纪互联等公司股价受到重创。

值得一提的是，自从暂停私有化消息传出的一月间，欢聚时代的股价不断刷新近一年来的低点。6月16日，欢聚时代收盘价格为38.40美元，跌幅1.08%。和近一年的最高点80.6美元相比，跌幅达到52%。