刘士余：来路不正的钱不能杠杆收购 机构要依法合规

“你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”证监会主席刘士余12月3日态度坚决地表示。他是在中国证券投资基金业协会（下称“协会”）第二届会员代表大会第一次会议上作出上述表示的。

在这次会议上，刘士余指出，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，部分资产管理人举牌、要约收购上市公司有积极作用，但是不可以用来路不正的钱从事杠杆收购。

刘士余对资产管理机构提出明确的要求和希望，要求机构坚决把依法合规作为“带电的高压线”，严格遵守法律的规定。

刘士余同时指出，资产管理行业前景无限广阔，证监会将从完善制度，健全规则；坚守监管本位，加强形成职权清晰、分工合理、标准统一的业务监管体系；优化行业发展外部环境等三方面一如既往地大力支持行业发展。

资管行业跨越式发展

刘士余介绍，近年来我国经济金融改革持续深化，金融市场多维持续扩展、社会财富多元持续增长，资产管理行业实现了跨越式发展。

一、是行业管理规模持续扩大。截至今年10月底，基金公司及其子公司管理规模达到26.24万亿元，证券公司及其子公司管理规模达到16万亿元，私募证券投资基金和私募股权投资基金管理规模达到7.3万亿元。目前，协会会员管理的资产规模突破50万亿元，与2012年底相比增长6倍。

二、是业务和产品快速发展。资产管理产品涵盖债券、股票、期货、股权等多种基础资产，有扎根国内市场的投资，也有面向全球的资产配置，满足了不同风险偏好、不同资产规模、不同期限的多元理财需求，并有力支持了实体经济发展，也促进金融市场多元多维发展。

三、是行业规则不断完善。2013年6月开始实施的《证券投资基金法》，在市场准入、投资范围、业务运作等多方面优化了行业业态，还将非公开募集基金纳入法律调整范围，拓展了行业的发展空间。同时，中央编办明确证监会负责私募基金的监督管理，其他监管部门也从各自职责出发，制定了相关规章，逐步健全了行业发展的制度基础。

机构要把依法合规作为“高压线”

对于资产管理行业的机构，刘士余提出几点要求：要结合经济社会发展的内在需求谋求创新发展，主动服务经济结构调整、创新驱动战略、脱贫攻坚战略等国家重点战略；要加强核心能力建设，提高专业服务水平，牢记“受人之托、代人理财”的初心，忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”这一职业操守的底线；要坚决把依法合规作为“带电的高压线”，严格遵守法律的规定；要加强投资者适当性管理，牢固树立“投资者利益至上”的展业理念。

“作为市场重要参与者，行业机构要秉承价值投资理念，促进资本市场健康、稳定运行。”刘士余指出。他进一步对资产管理人提出希望——不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。

“最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。”刘士余表示：“但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”

在刘士余看来，这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，根本不是金融创新。

一如既往支持行业发展

对资产管理机构提出严厉要求的同时，刘士余对资产管理行业的前景大为看好：“资产管理行业前景无限广阔，事业大有可为”。刘士余指出，资产管理行业担负着满足社会多元化投资需求，甚至满足把资金转换为资本服务实体经济的重担。

刘士余表示，证监会将一如既往地大力支持行业发展。一、是完善制度，健全规则。进一步完善《证券投资基金法》配套规则。会同市场各方面、政府有关部门共同推动《私募投资基金管理暂行条例》尽快出台，夯实私募基金监管法律基础，构建适应股权投资、创业投资基金规律的规范和制度体系。

二、是坚守监管本位，加快形成职权清晰、分工合理、标准统一的业务监管体系，全面加强监管，坚决查处触碰底线的行为，及时清除害群之马，强化扶优限劣导向，为行业管理创造良好的秩序。

三、是努力优化行业发展的外部环境，推动形成鼓励创新发展的政策支持体系。

对于作为自律组织的协会，刘士余要求，要把协会建设成为会员之家，保护会员合法权益，推动解决行业共同面临的共性问题；要坚决落实法律法规要求，承担好自律监管职责，净化行业发展环境；要坚持把保护投资者合法权益放在最重要的位置，切实促进行业可持续健康发展。