险资权益仓位水平平稳 主流险企坚守业绩和价值

多家主流保险机构表示，目前险资的权益仓位水平保持平稳、变化不大，11月的操盘思路偏向于均衡配置，继续坚守业绩和价值，积极布局年末估值切换行情。

谈及具体的选股思路，一家大型保险机构人士透露：“我们会挑选三季报中业绩超预期、同时在年末估值切换下有估值优势的标的，将考虑增加部分消费相关行业的配置，同时对调整后的金融板块保持关注。”

对于关注的主题性机会，受访的保险机构负责人则给出了以下领域：半导体、人工智能等。“我们短期可能会参与部分热门主题的博弈机会。但无论是主题还是具体个股，我们现在主要的配置标准就是看股价涨幅，会优先配置滞涨的个股。”

至于债市走向，目前保险机构的普遍观点是：上周国际市场事件较多，国际环境整体对国内股市、债市的影响偏中性。但需要关注全球货币政策拐点已过，未来外部流动性收紧所带来的压力。

多位保险机构固收部人士分析认为，整体来看，债市大跌后可能面临一定修复。不过，银行配债额度受地方债发行和信贷挤压，且从监管层表态来看银行监管趋严是大方向，这对增量需求仍是不利。

相对而言，保险机构眼下更看好股市的表现。在谈及对A股后市的整体判断时，多家保险机构相关人士向记者表示，市场短期受制于博弈因素较多，可能会出现震荡调整。但从中期趋势而言，宏观经济韧性仍相对较强，企业盈利仍在改善，市场将维持向好格局，短期调整幅度相对有限，是年末较好的调仓机会。