创业板暴跌 具体什么情况是牛市要来的信号吗

从2018年开始，创业板就被业内人士高度关注，很多创业板概念股被市场看好，投资人纷纷投资创业板，然而在市场行情大好的情况下，却传来创业板暴跌的的消息，具体是什么情况是牛市要来的信号吗？一起来看看吧。

创业板暴跌

创业板今日终于跌下神坛。早盘低开后便一路下行；直至收盘，板指大跌4.49%，最大跌幅超过5%，前些日子多次上演的“日内反转”未能出现。成交量上看，今日全天成交1840亿元，较前一日2126亿元缩减286亿元。

龙头创业板ETF成为资金流出“重灾区”。据wind数据显示，截至3月11日，华安创业板50ETF和易方达创业板ETF今年以来合计净流出超90亿份。

华安创业板50ETF在去年年底基金份额为209.95亿份，截至3月11日最新数据显示，该基金份额减少62.08亿份至147.87亿份，不到三个月时间份额缩水近三成，回到去年9月末的份额水平；易方达创业板ETF基金份额则减少30.92亿份至114.45亿份。

除去龙头外，广发创业板ETF、建信创业板ETF、嘉实创业板ETF、工银瑞信创业板ETF，年内均有超百万份的资金流出。

创业板暴跌是牛市要来的信号吗

A股投资者众多，个人投资者贡献了80％的成交额。股票上涨并非完全受到公司基本面驱动，情绪、政策、杠杆、市值管理和交易等因素都会影响股价。总的来看，一致预期比较差，分歧度非常大，对于股票为什么涨，常常是众说纷纭。本轮上涨就是典型代表，绩优股涨幅普遍落后，很多股票往往出现“没有理由”的上涨。

在这种牛市中，投资者整体恐惧而多疑，一旦下跌很可能当日出现较为猛烈的回调，这一点历史上被反复证实和重演。例如创业板2014/12/12、2015/03/06、2015/03/26、2015/04/15、2015/05/28都出现较大级别的调整，分别下跌4.94％、3.25％、3.91％、4.58％和5.40％。

我们统计了2014/07/23~2015/06/24这轮牛市，对于上证综指和创业板指，都存在股民常说的“牛市多长阴”的现象，这从数学上说并不矛盾。牛市中指数收益率的分布会发生变化，数据整体右移，均值和中位数上升。同时方差变大，尾部风险加剧，特别是左边的尾部风险，从下图中可以明显发现牛市和一般行情下收益率分布的差别。

牛市里平均收益提高了，但是暴跌的几率没有减少，甚至可能比暴涨还多，这就是A股“恐慌中的牛市”，一边惶恐踏空，一边又惶恐追高，越上涨越恐慌，一下跌就有人卖出。如果用IV来表征市场恐慌的话，A股牛市里的隐含波动率（IV）持续提升就是一个证明。

综上所述，今日创业板暴跌，很可能只是牛市的特征之一，投资者们不必惊慌，从整体上看市场仍然健康。只是龙头创业板是资金流出重灾区，投资者撤资迅速，要不要在低位买入也成为市场关注的焦点。